Hyperliquid 日交易量飙破 50 亿美元，DEX 如何借贵金属热潮创下纪录？
一份质押50万枚HYPE代币的许可，让这个去中心化交易平台单日交易量超过了 52 亿美元，其中近七成来自白银合约交易。
Hyperliquid 的 HIP-3 无许可永续合约市场在 2026 年 2 月 5 日创下了 52 亿美元的单日交易量纪录，这是该协议自 2025 年 10 月上线以来的最高水平。市场主要提供商 TradeXYZ 占据了近 90% 的交易份额，其白银合约单日交易量达 409 亿美元，约占当日 HIP-3 总交易量的 68%。
交易热潮
近期，去中心化金融领域迎来一波交易高峰。Hyperliquid 的 HIP-3 无许可永续合约市场表现尤为亮眼，单日交易量突破 50 亿美元大关。这一数字是自该协议 2025 年 10 月上线以来的最高单日交易量纪录。
交易量激增主要发生在 1 月最后一周，当时黄金价格首次突破每盎司 5,000 美元，白银价格也跨越了 100 美元的重要心理关口。
平台进化
此次交易热潮背后，是 Hyperliquid 从单一交易所向综合性交易平台的战略转型。该平台推出的 HIP-3 升级从根本上改变了其运营模式。
根据市场分析，HIP-3 使 Hyperliquid 从纯粹的加密原生永续平台转变为“全资产交易层”，白银和黄金现已跻身该平台交易量前五的资产之列。这一转变的意义在于，贵金属交易量的激增已经改变了市场对 Hyperliquid 的定位认知。
市场结构
在 HIP-3 市场中，TradeXYZ 作为主导部署者，通过贵金属、股指及个股永续合约占据了近乎垄断的市场地位。数据显示，TradeXYZ 在 HIP-3 上的未平仓合约曾达到 10.6 亿美元的历史高位，其中 87% 来自该提供商。
即使经历市场回调，目前 HIP-3 未平仓合约仍维持在约 6.65 亿美元的水平，较上月增长 88%。这种市场集中度既体现了早期参与者的优势，也揭示了新进入者面临的挑战。
技术机制
HIP-3 的核心创新在于其无许可的市场创建机制。根据协议设计，任何满足条件的参与者都可以在 Hyperliquid 基础设施上建立永续期货市场，无需经过中心化上市审批。
要成为市场部署者，需要质押 50 万 HYPE 代币在 HyperCore 上启动永续期货交易所。这一门槛相当于价值超过 2,000 万美元的入场券。该系统与 HyperEVM 集成，支持智能合约和治理功能，并采用多种风险管控措施。
生态影响
HIP-3 的推出对整个 Hyperliquid 生态系统产生了深远影响。首先，它通过高质押门槛为 HYPE 代币创造了持续的购买压力和价值支撑。每个市场部署需要锁定 50 万 HYPE，这种机制直接减少了代币的流通供应。
其次，HIP-3 使第三方项目能够利用 Hyperliquid 的链上基础设施，促进无许可部署、简化市场创建流程，并扩大用户对新金融产品的访问。
价格表现
根据 Gate 行情数据，截至 2026 年 2 月 11 日，Hyperliquid 的原生代币 HYPE 价格为 $28.77，市值为 $6.86B，市场占有率为 1.13%。
HYPE 价格在过去 24 小时内变动为 -6.88%，过去 7 天变动为 -14.51%，但过去 30 天仍保持 +15.68% 的正增长，过去一年涨幅为 +23.25%。
从价格预测角度看，市场分析认为到 2026 年 HYPE 的平均价格可能在 $28.78 左右，区间为 $20.14 至 $35.4。长期展望显示，到 2031 年 HYPE 价格可能会达到 $70.74，与当前价格相比，潜在回报率为 +81.00%。
行业背景
与传统金融市场相比，Hyperliquid 在贵金属领域的表现已不容小觑。数据显示，HIP-3 黄金和白银市场的交易量已达到 COMEX （全球最大金属衍生品交易所）交易量的约 1%。这一比例表明去中心化交易平台在传统资产交易领域正逐步扩大影响力。
与此同时，主流加密货币市场近期呈现不同走势。比特币当前价格为 $68，251，市值 $1.38T；以太坊价格为 $2，006.87，市值 $252.82B。与 HYPE 过去一个月的正增长形成对比，比特币和以太坊在过去 30 天内分别下跌 -23.78% 和 -32.22%。
Hyperliquid HIP-3 创纪录的交易量背后，贵金属合约交易占比高达68%。平台未平仓合约在价格回调前曾触及 10.6 亿美元高点，目前仍保持在 6.65 亿美元，月增长达 88%。当黄金与白银的价格波动吸引全球交易者时，这个基于区块链的衍生品平台已经悄然处理了相当于全球最大金属交易所 COMEX 约 1% 的交易量。
去中心化交易平台的战场，正从加密资产悄然蔓延至整个全球金融市场。