行业快讯

Gate Ventures 每周加密市场回顾（2026年2月9日）

作者：比特儿 发表于：2026-02-09

摘要速览

  • 与 Kevin Warsh 相关的缩表计划短期内实施的可能性不大，但中长期仍存在潜在路径。

  • 本周宏观数据关注美国劳动力市场、零售销售、进出口、房屋销售及 CPI。

  • 上周 BTC 下跌 8.6%，ETH 下跌 7.9%，分别录得历史新高的 ETF 资金净流出，BTC 为 6.89 亿美元，ETH 为 1.49 亿美元。市场情绪依然处于极度恐慌（14）区间。

  • HYPE 上涨 7.4%，受益于 HIP-4 推出、交易活跃度提升及机构集成扩展。

  • Polymarket 与 Circle 宣布合作，结算将转向原生 USDC。

  • Tether 对 Anchorage Digital 进行了 1 亿美元的战略股权投资，进一步强化合规加密基础设施。

  • TRM Labs 完成 7,000 万美元 C 轮融资，估值达到 10 亿美元，致力于扩展加密情报基础设施。

宏观市场综述

Kevin Warsh 推动的缩表计划短期内难以落地，但未来仍有可能实施。

在 Warsh 的政策建议中，“降息+缩表”组合最具争议。Warsh 本人认为，缩表有助于抑制通胀，从而为降息腾挪空间。然而，缩表不仅与降息方向相反，还与特朗普政府促进经济增长、降低债务成本的目标相矛盾。缩表会从金融体系抽离流动性，若准备金不足，银行可能减少做市活动，导致流动性短缺并引发金融风险。因此，当前金融环境并不支持 Warsh 在短期内启动缩表。更现实的路径是，美联储在本届总统任期内聚焦降息，缩表则留待下届总统任期推进。

特朗普急于推动美联储降息，以降低债务成本。如果 Warsh 不愿扩表，美联储将不再为财政赤字买单，财政与货币的扩张性协调将被打破。可能的妥协方案是，美联储实施更大幅度降息，而美国财政部则通过发行更多短期国债来调整债务结构。降息压低短端利率，财政部得以降低融资成本，从而避免因扩表不足导致长期融资利率上升。事实上，美国财政部已开始提升短期国债发行比例，未来仍有进一步提升空间。

本周将公布美国就业与劳动力数据、零售销售、进出口、房屋销售及 CPI 数据。由于联邦政府关门，美国就业报告发布时间从 2 月 6 日推迟至 2 月 11 日，CPI 公布时间也延后至 2 月 13 日。预计 1 月新增非农就业人数将从 12 月的 5 万增至 7 万，失业率维持在 4.4%，薪资增速从 3.8% 放缓至 3.6%。(1, 2)

美国证券发行数据，来源：MacroMicro

美元指数（DXY）

上周美元指数稳步上行，截至周五接近 98，反映出市场对新任美联储主席提名后的逐步再定价。(3)

美国 10 年期与 30 年期国债收益率

上周美债收益率波动不大，投资者仍在权衡美国经济基本面。消费者信心改善与 ADP 就业报告不及预期，为投资者提供了更多观望空间。(4)

黄金

上周黄金价格大幅波动，区间在 4,400 至 5,000 美元之间。CME 集团自 1 月 13 日以来第三次上调黄金和白银合约保证金要求。(5)

加密市场综述

  1. 主要资产

BTC 价格

ETH 价格

ETH/BTC 比值

上周 BTC 下跌 8.6%，ETH 下跌 7.9%，均录得历史新高的 ETF 资金净流出，BTC 约 6.89 亿美元，ETH 约 1.49 亿美元。ETH/BTC 比值基本持平，仅上涨 0.75%，显示尽管主流币下跌，但并未出现明显的 ETH 轮动。整体市场情绪依旧低迷，恐惧与贪婪指数仍处于“极度恐慌”区间，数值为 14。(6) (7)

大户方面，抛压显著。Trend Research 在 8 天内已全部清仓 ETH，累计卖出约 658,168 枚 ETH（约 13.5 亿美元），均价约 2,058 美元，远低于其 3,104 美元的成本价。与此同时，Bitmine 仍持有约 420 万枚 ETH，买入均价约 3,600–3,900 美元，当前 ETH 价格约 2,100 美元，账面浮亏约 75 亿美元。(8) (9)

  1. 总市值

加密货币总市值

剔除 BTC 与 ETH 的加密货币总市值

剔除市值前十的加密货币总市值

本期加密货币市场总市值下跌 7.6%。剔除 BTC 和 ETH 后，市场整体下跌 5.65%，说明非主流资产的跌幅相对较小。再剔除市值前十的主流币，剩余山寨币板块下跌 4.7%，显示小市值代币也有所回调，但幅度略低于大盘。

  1. 市值前 30 加密资产表现

来源：Coinmarketcap 与 Gate Ventures，数据截至 2026 年 2 月 9 日

市值排名前 30 的加密货币本期平均下跌 2.8%，TON、HYPE 和 XAUt 领涨。

HYPE 上涨 7.4%，受益于多项生态利好。HIP-4 的推出引入了结果交易与区间期权，推动了交易活跃度、期货未平仓合约和散户参与度提升。机构端，Ripple Prime 集成 Hyperliquid，拓展 DeFi 衍生品与跨保证金功能，进一步丰富流动性来源。同时，Hyperion DeFi 的国库策略将 HYPE 用作链上期权抵押品，预计带来额外收益并加深生态需求。(10) (11)

  1. 代币发行

$TRIA（Tria）是 Tria 生态的原生实用代币，定位为自托管“加密新银行”及跨链支付基础设施，旨在实现多链统一消费、交易与收益管理。

$TRIA 开盘价为 0.014 美元，目前约为 0.016 美元，对应完全稀释估值约 1.63 亿美元。该代币已上线 Coinbase、Bybit、Bitget 等主流交易所。

加密行业要闻

  1. Polymarket 与 Circle 合作，结算转向原生 USDC

Polymarket 与 Circle 达成合作，将其交易抵押资产从 Polygon 上的跨链桥 USDC（USDC.e）迁移至 Circle 发行的原生 USDC，减少对跨链桥基础设施的依赖，助力预测市场平台扩容。原生 USDC 由 Circle 合规实体一比一发行与赎回，提升了资金效率、结算可靠性并降低桥接相关安全风险。此次迁移旨在平台用户增长背景下，建立统一的美元结算标准。(12)

  1. CFTC 扩大支付型稳定币发行主体范围，纳入全国信托银行

美国商品期货交易委员会（CFTC）重新发布并修订先前指引，正式将全国信托银行纳入合格支付型稳定币发行方。最新工作人员信函（26–05）明确，覆盖全美 50 州的托管与资产服务机构，可在 GENIUS 法案（2025 年 7 月实施）监管框架下发行法币锚定稳定币。此举反映美国政策正加速将合规金融机构纳入稳定币发行体系。(13)

  1. Pump.fun 通过收购 Vyper 深化交易基础设施布局

Pump.fun 收购加密交易终端 Vyper，将其分析与执行能力整合进平台生态，Vyper 独立产品线将停运，用户整体迁移至 Pump.fun Terminal。此举延续了 Pump.fun 对交易全链路的整合策略——从代币发行、流动性、执行到数据工具一体化。此前，平台已于 10 月收购 Padre，并推出投资部门 Pump Fund，布局 meme 币以外的早期项目基础设施。(14)

重要风投动态

  1. Jupiter 获 3,500 万美元战略投资，推动 Polymarket 原生集成至 Solana

Solana 生态 DEX Jupiter 宣布将原生集成 Polymarket，计划将预测市场打造为平台核心产品，与闪兑及其他链上交易服务并列。与此同时，ParaFi Capital 以 3,500 万美元战略投资 JUP 代币，全部以 Jupiter 的美元稳定币 JupUSD 结算，并设有长期锁定期，确保利益一致。集成完成后，Jupiter 将升级为综合链上预测市场枢纽，后续将重点开发 API、市场发现与新型交易机制。(15)

  1. Tether 向 Anchorage Digital 投资 1 亿美元，强化合规加密基础设施

Tether Investments 宣布向 Anchorage Digital 投资 1 亿美元战略股权。Anchorage Digital 是美国联邦监管的数字资产银行，提供托管、质押、治理、结算及稳定币发行等服务。此次投资深化了双方合作，体现 Tether 向合规机构基础设施靠拢的战略。Anchorage Digital 作为美国首家联邦特许加密银行，为机构、企业及公共部门参与者提供合规通道，是稳定币发行与资产服务的关键中介。(16)

  1. TRM Labs 完成 7,000 万美元 C 轮融资，估值达 10 亿美元，扩展加密情报基础设施

区块链分析公司 TRM Labs 完成由 Blockchain Capital 领投的 7,000 万美元 C 轮融资，参投方包括高盛、Bessemer Venture Partners、Brevan Howard、Thoma Bravo 及花旗创投，最新估值达 10 亿美元。资金将用于扩展 TRM 多链情报平台，为政府、执法及金融机构提供数字资产生态下的非法金融、合规风险与交易监控。TRM 增长动力来自机构对代币化资产的采用及加密欺诈事件上升，AI 驱动的诈骗激增，使区块链分析成为合规参与数字市场的“标配”基础设施。(17)

风投市场数据

上周共完成 12 笔风投交易，其中基础设施（Infra）领域 8 笔，占比 67%；DeFi 领域 3 笔（25%），数据领域 1 笔（8%）。

每周风投交易摘要，来源：Cryptorank 与 Gate Ventures，数据截至 2026 年 2 月 9 日

上周已披露融资总额为 2.967 亿美元，另有 1 笔未公布金额。DeFi 领域融资额最高，达 1.373 亿美元。主要融资项目：Anchorage（1 亿美元）。

每周风投交易摘要，来源：Cryptorank 与 Gate Ventures，数据截至 2026 年 2 月 9 日

2026 年 2 月第 2 周总融资额环比增长 57%，达到 2.967 亿美元。

关于 Gate Ventures

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参考资料：

  1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-9-february-2026.html

  2. US Securities Issuance, MacroMicro, https://en.macromicro.me/collections/51/us-treasury-bond/4458/us-treasury-issuance-gross

  3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

  4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y

  5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

  6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

  7. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

  8. Trend Research’s average cost, https://x.com/ai_9684xtpa/status/2020344692831875371

  9. Bitmine’s average cost, https://x.com/Axel_bitblaze69/status/2020430879617888685

  10. HIP-4 Launch, https://aicryptocore.com/hyperliquid-hip4-boosts-hype-price/

  11. Ripple Prime Integration of Hyperliquid, https://coinmarketcap.com/academy/article/ripple-prime-opens-defi-access-through-hyperliquid

  12. Polymarket, Circle partner in shift to native USDC settlement https://cointelegraph.com/news/polymarket-circle-partnership-usdc-settlement

  13. CFTC expands payment stablecoin criteria to include national trust banks https://cointelegraph.com/news/cftc-stablecoins-national-trust-banks

  14. Pump.fun moves deeper into trading infrastructure with Vyper acquisition https://cointelegraph.com/news/pump-fun-vyper-acquisition-trading-infrastructure

  15. Jupiter secures $35M strategic investment as it brings Polymarket to Solana https://www.coindesk.com/markets/2026/02/02/jupiter-brings-polymarket-to-solana-and-lands-usd35-million-investment-deal

  16. Tether makes $100M equity investment in Anchorage Digital to strengthen regulated crypto infrastructure https://tether.io/news/tether-announces-100-million-strategic-equity-investment-in-anchorage-digital/

  17. TRM Labs reaches $1B valuation with $70M Series C to expand crypto intelligence infrastructure https://fortune.com/2026/02/04/trm-labs-blockchain-analytics-funding-round-series-c-unicorn-goldman/

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