Paradigm 募资 15 亿美元押注 AI 与机器人：加密 VC 跨界背后的逻辑推演
2026 年 2 月下旬，据《华尔街日报》报道，总部位于旧金山的加密风险投资公司 Paradigm 正寻求为一只新基金筹集 15 亿美元，计划将投资版图扩张至人工智能、机器人技术及其他前沿科技领域。这家在 2021 年以 25 亿美元旗舰基金创下加密行业募资纪录的机构，此番动作被市场解读为一次具有风向标意义的战略延伸。
尽管 Paradigm 强调将继续投资加密货币项目，但其管理层「不希望受任何限制，以免错失有吸引力的交易机会」的表态，清晰地揭示了全球顶级风投在面对技术范式转移时的焦虑与野心。在传统加密市场叙事疲软的当下，这笔巨额资金的流向，正将「AI 与 Crypto 的融合」这一议题从概念炒作推向实质性的资本布局阶段。
战略转向的时间线与因果链
Paradigm 对 AI 的探索并非一蹴而就，其路径折射出一家深耕加密领域的机构如何逐步接纳外部技术浪潮的完整心路。
铺垫期（2023 年）： 早在三年前，市场便注意到了 Paradigm 的微妙变化。当时，该公司从其官网移除了与 Web3 和加密货币相关的专用措辞，引发了关于其是否「逃离」加密领域的广泛猜测。面对舆论，联合创始人 Matt Huang 迅速澄清，否认放弃加密货币，但同时也承认：「人工智能的发展太有趣了，不容忽视。」他进一步表示，将加密货币与 AI 对立起来是一种「零和博弈」的误读，两者之间存在着广阔的交集。这一时期的 Paradigm，已在内部开始「嘗試」AI 與加密的融合。
验证期（2026 年 2 月）： 理论上的交集终于在近期转化为具体的产品。Paradigm 与 OpenAI 合作发布了 EVMbench，这是一个用于评估不同 AI 模型在检测和修复以太坊虚拟机（EVM）智能合约安全漏洞方面能力的基准测试工具。这一动作极具象征意义：它证明了 AI 不仅能作为外部叙事，更能直接服务于加密基础设施的安全与效率，是 Paradigm 「AI 赋能加密」战略逻辑的首次公开实践。
扩张期（2026 年 2 月底）： 紧随 EVMbench 发布之后，便是此次 15 亿美元新基金的募资消息。从 2021 年的 25 亿美元旗舰基金，到 2024 年的 8.5 亿美元早期加密基金，再到如今横跨 AI 与机器人的 15 亿美元新基金，Paradigm 的资产管理规模已增至 127 亿美元，其投资半径完成了从「纯加密」到「加密 + 前沿科技」的跃迁。
数据与结构分析：资金流向的必然选择
Paradigm 的战略调整，本质上是对全球风险投资领域结构性变化的应激反应与主动适配。
- 宏观资金的「AI 虹吸效应」
根据经济合作与发展组织（OECD）的数据，2025 年全球人工智能公司获得的风险投资总额高达 2,587 亿美元，占当年全部风险投资的 61%，相较 2022 年实现了份额翻倍。与之相对，加密市场在经历多轮牛熊后，原生创新叙事略显疲态。对于管理百亿美元资产的 Paradigm 而言，若将投资组合完全局限于加密领域，无异于主动放弃了全球创投市场中超过一半的优质资产。此次募资，是其必须跟上宏观资金流向、优化资产配置结构的必然之举。
- 「机器人经济」的奇点临近
如果说 AI 是「大脑」，那么机器人便是「身体」。2026 年被多个行业分析视为「机器人元年」。英伟达等硬件巨头已将下一阶段的重心转向「物理 AI」。生产成本方面，人形机器人的造价正从数年前的 10 万美元以上快速降至 2 万美元左右，使得规模化应用成为可能。更重要的是，具身智能在产业端的落地路径逐渐清晰：最先跑出规模的并非家庭场景，而是企业夜班岗位——如仓储搬运、巡检等，这些岗位人力成本高、招工难，对机器人的需求最为迫切。
舆情观点拆解：共识、质疑与认知差
围绕 Paradigm 此次重注，市场主流观点与潜在分歧同时存在，构成了丰富的舆情图景。
主流共识：融合是必然趋势
多数分析认可 Matt Huang 的判断，即 AI 与 Crypto 存在大量交集。其中最直接的落地场景是 AI 代理（AI Agent）经济。未来的自主 AI 代理需要拥有自己的数字身份和支付工具，以完成诸如链上交易、支付 API 调用、租赁服务器等任务。传统的银行账户是为人类设计的，而区块链钱包的无许可特性天然适配于机器。因此，加密技术被视为未来「机器经济」不可或缺的协调层与支付层。
争议焦点：叙事真实性审视
尽管前景广阔，但市场上也存在冷静的审视。瑞银证券等机构分析指出，当前人形机器人领域过半的所谓「订单」实为展示与数据采集，并非真实生产力采购，投资回收期可能超过五年。这反映出从「实验室炫技」到「工厂稳定产出」之间存在巨大的工程化鸿沟。对于客户而言，他们并不关心机器人能表演多少高难度动作，只关心它能否在连续夜班中「不添乱」，失手时能否保证安全。因此，Paradigm 押注的不仅是 AI 概念，更是整个机器人产业从「样机」走向「生产力」的复杂过程。
认知差：投资重心的迁移
另一个值得注意的观点是，在这一轮机器人浪潮中，最先赚钱的可能不是整机厂商，而是关键零部件供应商（如伺服电机、传感器、电池管理系统）。对于 Crypto 原生项目而言，真正的机会或许不在于模仿传统机器人制造，而在于构建支持机器经济的底层设施——如用于机器支付的区块链（如 peaq）、分布式定位网络（如 GEODNET）或用于机器人训练的去中心化数据网络。
多情境演化推演
基于当前事实，Paradigm 此次战略布局的未来影响可能沿以下情境展开：
- 乐观情境（融合加速）： 15 亿美元资金注入，将催生一批「AI + Crypto」的原生创新项目。我们看到类似 EVMbench 这样的工具成为行业标准，AI 代理开始在 DeFi、预测市场中大规模取代人类执行复杂策略。加密网络成为自主机器之间进行价值交换的主要载体，催生「Web4.0」即智能自治网络的雏形。
- 中性情境（并行发展）： AI 投资与加密投资在 Paradigm 内部相对独立。新基金主要捕获了 AI 赛道的财务回报，但与加密主业的协同效应有限。尽管出现了如 AI 辅助审计等应用，但未能产生颠覆性的新叙事，「融合」停留在工具层面。
- 悲观情境（风险错配）： 机器人产业的发展慢于预期，硬件制造的高投入、长周期特性与加密行业追求快速流动的资本属性产生冲突。Paradigm 在拓展能力圈的过程中，面临团队专业度稀释的风险，在新领域未能建立优势，同时分散了对加密主业的专注。
结语
Paradigm 募资 15 亿美元进军 AI 与机器人，绝非一次简单的投资风格切换，而是全球顶级风投对下一代技术图景的提前占位。事实是，资金正以前所未有的规模从通用互联网流向 AI，而 AI 最终需要与物理世界和机器经济结合；观点是，Crypto 作为「机器的账本」与「机器间的语言」，在这一进程中具备不可替代的底层价值；可以推测的是，随着 Paradigm 这类头部玩家的入场，围绕「AI 代理自治」、「DePIN 与机器经济」、「Web4.0 基础设施」的敘事競爭与资本布局将在 2026 年显著升温。对于行业从业者而言，与其争论「AI 是否过热」，不如关注那些能让机器在现实世界中「长期不添乱」并自主创造价值的基础设施。