继摩根大通之后，巴克莱银行评估加密支付布局：稳定币或成 TradFi 新基础设施

2026 年 2 月 27 日，彭博社一则报道在加密与传统金融行业引发震动：英国银行业巨头巴克莱银行（Barclays）正在严肃评估进军加密支付领域。这一消息并非孤立事件，而是传统金融（TradFi）全面拥抱区块链技术浪潮的最新注脚。当市场还在讨论加密货币的波动性时，全球最主要的清算行之一已开始向技术供应商询价，计划构建基于区块链的支付与存款平台。此举不仅是单一企业的战略调整，更可能预示着全球资金流动基础设施的范式转移。本文将深度拆解这一事件，还原事实细节，剖析其背后的行业逻辑，并推演未来可能的路径。

事件概述：银行巨头的技术询盘

据彭博社报道，总部位于英国的巴克莱银行已向多家潜在技术供应商发送信息征询函（Request for Information，RFI），评估如何构建一个基于分布式账本技术（DLT）的银行业务平台。该平台的核心功能将是处理支付流程，具体应用方向锁定在两大领域：稳定币支付与代币化存款。知情人士透露，巴克莱的目标是最快于 2026 年 4 月确定最终的技术合作伙伴。这一动态表明，巴克莱已不再满足于观望或小规模试点，而是准备系统性地将区块链技术整合进其核心业务层。

从退出到回归的战略转向

巴克莱银行对加密领域的态度经历了一个显著的“U型”反转，理解这一历史脉络有助于看清此次决策的分量。

• 早期探索期（2016 - 2018 年）：巴克莱曾是区块链技术的早期探索者。2016 年，它加入了 R3 联盟，共同研究分布式账本在金融领域的应用。2018 年，该行甚至曾为当时崭露头角的 Coinbase 等加密货币公司提供服务，展现出对新兴产业的开放态度。
• 战略收缩期（2019 - 2024 年）：然而，随着加密市场进入漫长熊市及监管环境的不确定性增加，巴克莱在 2019 年终止了与加密交易所的合作关系，策略趋于保守。
• 重新进场期（2025 年 - 至今）：从 2025 年开始，巴克莱的态度发生根本性转变。当年秋季，它被披露为多家探索联合发行稳定币的国际领先银行之一。2026 年初，该行更是直接采取行动，投资了稳定币结算初创公司 Ubyx，该公司专注于为受监管的金融机构提供合规的稳定币互动基础设施。巴克莱数字资产主管 Ryan Hayward 当时的发言点明了战略意图：“专业技术将在提供连接和基础设施方面发挥关键作用，使受监管的金融机构能够无缝互动。” 此次向技术供应商询盘，正是这一系列战略布局的延续与落地。

TradFi 为何此时入局？

巴克莱的动作并非偶然，其背后是传统金融机构对稳定币市场爆发式增长的焦虑与抢占。

• 市场规模预测：根据 Bloomberg Intelligence 估计，到 2030 年，稳定币支付的年交易规模可能超过 50 兆美元。这是一个足以颠覆现有银行卡和跨境汇款业务的潜在市场。
• 竞争对手的先行压力：巴克莱并非第一个吃螃蟹的银行巨头。摩根大通（JPMorgan）已走在前列，其在 Coinbase 孵化的以太坊扩容网络 Base 上推出了代币化存款代币 JPMD，并在今年将其扩展至 Canton 网络，允许机构客户使用存款的数字化表示进行支付。汇丰银行（HSBC）也计划在 2026 年上半年将代币化存款服务扩展至美国和阿联酋的企业客户。此外，美国银行（Bank of America）已在 Stellar 网络上测试自有稳定币，花旗集团（Citigroup）也表达了浓厚兴趣。
• 结构性优势：对银行而言，稳定币和代币化存款并非简单的“加密游戏”，而是支付基础设施的升级。它们能实现近乎即时的清算、7x24 小时不间断运行，并可通过可编程性极大简化跨境转账和复杂的贸易结算流程，解决传统金融系统在节假日和跨时区清算中的效率痛点。

舆情观点拆解

围绕巴克莱此举，市场舆论主要呈现出以下几种代表性观点：

叙事真实性审视

• 事实（已发生/明确披露）
  • 彭博社援引知情人士称，巴克莱已向技术供应商发出 RFI。
  • 巴克莱确认投资了稳定币结算公司 Ubyx。
  • 巴克莱数字资产主管 Ryan Hayward 对此有公开表态。
  • 巴克莱目标是在 4 月选定供应商。
  • 摩根大通、汇丰等竞争对手已有明确的同类产品落地。
• 观点（对事实的解读）
  • “巴克莱正积极推动加密支付”：此为对上述事实的综合归纳，方向性准确，但具体的推动规模和速度尚不明确。
  • “此举是为了应对稳定币对银行业务的威胁”：这是一种基于商业逻辑的普遍行业观点，并非巴克莱官方表述。
• 推测（未知的未来）
  • 巴克莱最终能否在 4 月选定供应商，以及选定哪家。
  • 其代币化平台具体的产品形态、上线时间和业务规模。
  • 该业务对巴克莱营收的真实贡献。

行业影响分析

巴克莱的潜在入局，将在三个层面产生深远影响：

• 对 TradFi 的“鲶鱼效应”：巴克莱的跟进，将进一步消除其他观望中的大型银行对于合规性和技术成熟度的疑虑。一旦英国主要的清算行成功运行基于区块链的支付系统，将形成强大的示范效应，迫使汇丰、渣打、桑坦德等欧洲同业加速自身布局，引发新一轮的“代币化军备竞赛”。
• 对加密行业的“分层效应”：银行的入局将加速加密行业的专业化分工。一方面，专注于合规、高性能的机构级基础设施提供商（如 Ubyx 这类公司）将迎来爆发。另一方面，也将“合规稳定币”与“无许可 DeFi 稳定币”的市场进行了更清晰的切割，形成服务于不同场景的两套体系。
• 对监管框架的“倒逼效应”：银行的深度参与将极大推动全球稳定币监管框架的落地。当巴克莱这样的系统重要性金融机构（SIFI）提出具体的业务申请时，英国金融行为监管局（FCA）和审慎监管局（PRA）将不得不给出更明确、更具操作性的合规路径，从而结束监管的不确定性。

多情境演化推演

基于当前事实，我们可以推演出三种可能的发展路径：

情境一：稳步推进的“新支付网络”

巴克莱按计划在 4 月选定技术供应商，并在 2026 年底前推出小范围的试点项目，主要面向其大型企业客户提供跨境稳定币结算服务。该业务将与摩根大通的 JPMD 展开直接竞争，推动建立银行间代币化网络的行业标准，逐步形成一个平行于 SWIFT 但速度更快的机构支付生态。

情境二：遭遇阻碍的“合规迷宫”

尽管完成了技术选型，但在与监管机构的漫长沟通中，巴塞尔委员会对加密资产的风险暴露提出更严格的资本要求。巴克莱出于审慎考虑，缩减了项目范围，或无限期推迟公开推出时间，仅作为内部测试工具使用。项目对行业的短期影响大幅减弱。

情境三：超越预期的“生态整合”

巴克莱不仅推出支付工具，更进一步，利用代币化存款发行自己的“巴克莱稳定币”，并将其整合进零售银行 App，允许普通用户进行点对点支付和跨境汇款。同时，它开放其平台 API，允许合规的 Fintech 公司在上面构建应用，最终将自身转变为一个受监管的“链上银行即服务”平台，彻底重塑零售银行业务模式。

结语

巴克莱银行考虑推动加密支付，绝非一次简单的技术测试，而是传统金融巨轮在数字时代的关键转向。这标志着加密技术，尤其是稳定币和代币化存款，已从边缘的“野蛮生长”正式进入全球金融体系的核心引擎室。无论 4 月的最终结果如何，巴克莱的这一动作本身就已传递出清晰信号：未来的银行，必然是架构在区块链上的银行。对于加密行业而言，最大的利好或许不再是币价的短期波动，而是像这样，一扇通往数十兆美元规模传统市场的大门，正在被缓缓推开。