瑞银入局加密市场：传统金融巨头如何开启比特币与以太坊交易新篇章

2026年2月4日，全球最大财富管理机构之一的瑞银集团（UBS）在第四季度财报电话会议上宣布，正在构建核心基础设施，计划为个人客户提供加密资产交易入口，并为企业客户探索代币化存款方案。瑞士银行巨头的这一举措标志着传统金融世界对数字资产的态度发生了根本性转变。瑞银管理着超过 7 万亿美元 的庞大资产，其决策往往被视为全球财富管理行业的风向标。

战略转变：从谨慎观望到主动布局

瑞银集团，这家管理着数万亿美元资产的金融巨头，长期以来对加密货币保持着审慎甚至怀疑的态度。早在2017年，瑞银全球首席经济学家保罗·多诺万曾公开对比特币的价值储存功能提出质疑。这家瑞士银行业巨头的立场转变始于2023年，当时他们向香港的高净值客户开放了加密货币相关交易所交易基金(ETF)的交易。

如今的瑞银正积极推进更为直接的加密货币接入服务。首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂明确表示：“我们正在构建核心基础设施，探索从个人客户的加密接入到企业客户的代币化存款解决方案等针对性服务。”这一转变背后，是客户需求与市场竞争的双重驱动。

渐进路径：瑞银的“快速跟随者”策略

与激进的市场先行者不同，瑞银采取了更为谨慎的“快速跟随者”策略。埃尔莫蒂强调，瑞银不会在区块链技术应用中充当“先行者”，而是选择了一条更加稳健的发展路径。

瑞银的计划将在未来三到五年内逐步展开，初步阶段将允许瑞士私人银行的特定客户买卖比特币和以太坊。这种有限范围的启动使银行能够在更广泛的推广前测试系统、完善流程。

彭博社报道指出，瑞银正在筛选外部合作伙伴，以提供交易、托管和合规等关键环节的支持。这些讨论已持续数月，合作伙伴很可能负责技术任务，而瑞银则保持与客户关系的核心地位。

市场动力：客户需求与行业趋势共振

瑞银的动作反映了富裕客户对数字资产日益增长的需求。随着加密货币逐渐成为金融体系中更加相关的一部分，高净值投资者寻求通过可信机构以更安全的方式持有加密资产。同时，来自华尔街竞争对手的压力也不容忽视。摩根大通和摩根士丹利等机构已在华盛顿特区更加友好的监管环境下拓展数字资产服务。瑞银的举措部分是为了应对这些竞争对手的扩张。

巴克莱银行、摩根士丹利和渣打银行等其他金融机构最近几个月也概述了为机构和高净值客户扩展加密货币交易和主要经纪服务的计划。这种集体动向表明，加密货币正从边缘走向主流金融服务。

关注焦点：比特币与以太坊的市场表现

瑞银计划最初将专注于比特币和以太坊，这两种市值最大、流动性最高的加密货币。这一策略既满足了客户的核心需求，又降低了操作和声誉风险。

随着更多传统金融机构涉足加密领域，相关加密资产的市场数据值得关注。以下是比特币和以太坊的最新市场表现：

根据行业预测数据，比特币在 2026 年的平均价格 预计为 $78,559.7，价格可能在 $58,134.17 和 $85,630.07 之间波动。到 2031 年，比特币的价格可能会变动至 $210,873.2，与当前价格相比，潜在回报率为 +108.00%。

以太坊在 2026 年的平均价格 预计为 $2,088.27，价格可能在 $1,399.14 和 $3,007.1 之间波动。到 2031 年，以太坊的价格可能会变动至 $7,074.38，与当前价格相比，潜在回报率为 +153.00%。

基础设施探索：从交易到代币化的全面布局

除了为个人客户提供加密资产交易入口外，瑞银还在积极探索更广泛的区块链应用。埃尔莫蒂提到的“代币化存款解决方案”便是其中之一。

瑞银在区块链领域已有实际尝试。此前，该银行已运行了基于以太坊的代币化试点项目，并与SWIFT以及Chainlink联合进行了代币化基金结算试验。在支付领域，瑞银与蚂蚁集团合作，在新加坡利用其UBS Digital Cash平台测试代币化存款，实现实时跨境资金流动。这项试点旨在通过许可账本将银行存款债权上链。

瑞银还被命名为Stripe稳定币区块链Tempo的早期设计合作伙伴。这些多样化的探索表明，瑞银正在构建一个全面的数字资产服务生态系统。

监管考量：在合规框架下稳步前行

作为全球系统重要性银行，瑞银的任何新业务都必须严格遵循监管要求。埃尔莫蒂特别强调，瑞银将在严格的巴塞尔 III 资本规则下谨慎推出数字资产服务。巴塞尔协议III对银行持有的加密资产提出了较高的资本要求，这是许多传统银行在涉足加密货币交易时面临的主要障碍。

瑞银董事长科尔姆·凯莱赫在2023年1月曾表示：“我们正在寻找一个能够为客户容纳这一点的监管框架。” 美国一直带头呼吁修改这些标准，巴塞尔委员会已于2025年11月表示将加快审查银行加密资产持有规则的相关内容。随着监管框架的逐步完善，瑞银等传统金融机构将有更大空间推进其数字资产战略。

未来展望：加密资产融入主流金融

当大型财富管理平台增加加密货币交易服务时，它们能为这一资产类别带来更稳定的流动性和更传统的投资者基础。瑞银的举措标志着加密货币正式进入主流金融服务领域。瑞银计划首先在瑞士推出服务，随后可能扩展到亚太地区和美国的市场。这一发展路径与监管环境和客户需求的变化密切相关。

对于整个行业而言，真正的竞争正在从技术创新转向基础设施——谁能以规模化、安全且符合明确监管要求的方式提供加密服务。随着时间的推移，这可能会改变这些数字资产相对于黄金等传统价值储存方式的地位。

瑞银的谨慎步伐反映了传统金融巨头对待数字资产的典型态度：既有对创新的渴望，又保持着对风险的警惕。其股票在宣布加密货币计划当日下跌 5.8%，显示出市场对这一转变的复杂反应。随着瑞银在未来三到五年内逐步推出服务，加密世界与传统金融之间的界限正变得日益模糊。银行交易大厅的终端上，比特币的实时价格跳动将成为常态；私人银行家与客户讨论资产配置时，以太坊的持仓比例将成为标准议题。加密市场不再只是技术极客和对冲基金的游乐场，而正迅速演变为全球主流财富管理机构资产配置中的标准组成部分。