资产管理巨头 WisdomTree 的加密雄心：从 $30M 到 $750M 的代币化征程

数字货币领域的进展不仅在加密原生公司中加速，传统金融巨头同样在悄然布局。资产管理公司 WisdomTree 的代币化资产在短短一年内从约 3,000 万美元飙升至约 7.5 亿美元。该公司在最新的财报中表示，截至2025年底，其代币化资产管理规模(AUM)已进一步增长至 7.7 亿美元，较2024年水平增长了25倍。

战略转型：从边缘实验到核心支柱

WisdomTree 的转型故事始于2025年。这家传统资产管理公司管理着约 1,500 亿美元 的资产，其业务曾主要集中于传统的交易所交易基金(ETF)领域。公司的转变由创始兼CEO Jonathan Steinberg主导，他在公开场合多次强调，WisdomTree对区块链的投入已从“试水”阶段进化为公司战略的核心支柱。

Steinberg在公司最近的业绩电话会议上解释了这一变化背后的思考逻辑：“现在还处于早期阶段，但这并非实验。我们对此充满信心。所以我们相信，最终一切都会上链。”

业务架构：打造端到端的数字资产生态系统

WisdomTree 已不再仅仅满足于推出数字产品，而是致力于构建一个完整的数字资产生态系统。截至2025年底，公司已经推出了14个代币化基金产品。

WisdomTree Connect平台是其战略的关键组成部分。该平台专门用于促进代币化资产在自我保管钱包和机构交易场所之间的流通，解决了机构投资者最为关心的托管和控制问题。在区块链基础设施方面，公司实施了多链扩展策略，已从最初的实现扩展到包括Solana在内的高性能区块链。扩展至Solana等区块链提升了产品的扩展性和可及性。

技术布局：合規先行的基础设施投资

在传统金融与加密世界的融合中，监管合规是最大的挑战之一。WisdomTree通过战略性收购解决了这一问题，收购了专注于合规的代币化基础设施开发商Securrency。

这项收购是经过深思熟虑的。尽管Securrency后来被美国存托与结算公司(DTCC)收购，但这次交易将WisdomTree的技术置于传统市场的核心，确保了其代币“合规意识”由设计决定。这一举措为WisdomTree打开了可编程金融的大门，帮助其建立了长期、可互操作的数字资产策略。Steinberg将这一战略视为构建“合规意识代币”的基础性步骤。

行业影响：重新定义金融基础设施

对于Steinberg和WisdomTree来说，加密不仅仅是一个产品类别，更是重建金融基础设施的契机。他指出，许多传统银行和金融机构仍在“在传统之上、在传统之上、在传统之上”堆叠技术遗产。

Steinberg在多个场合强调，加密和代币化是现代化这一老化基础的必要工具，能够实现可编程金融和大幅提升运营效率。这种观点使WisdomTree不再仅仅是在加密资产管理市场中分一杯羹，而是将公司定位为下一代金融市场的关键建设者和服务提供者。

市场表现与财务健康

WisdomTree的转型已开始反映在财务数据中。公司在2025年第四季度实现了创纪录的资产管理规模，全球AUM达到了 1,445 亿美元。财务表现同样亮眼，第四季度调整后营收达到 1.474 亿美元，较上一季度增长 17%。调整后每股收益为0.29美元，超过了分析师预期的0.24美元。

公司的数字资产部门也呈现出强劲的增长势头。除了代币化资产快速增长外，用户基础也得到显著扩大。到2025年底，WisdomTree已拥有 3,500 个持有代币化产品的活跃钱包 和 29 个第三方WisdomTree Connect用户。

市场定位与竞争格局

在传统资产管理公司中，WisdomTree在数字资产领域采取了激进且早期的领先姿态。与一些仅“试水”的公司不同，WisdomTree进行了全方位的深度投入。这种差异很可能形成显著的竞争护城河。随着代币化的推进，早期占据平台地位、获得监管批准并拥有丰富产品线的公司将难以被取代。

WisdomTree的先发优势，体现在其超过7.5亿美元的代币化资产领先地位，使其不仅能够服务终端投资者，也可能成为其他机构进行代币化的合作伙伴。

未来展望与扩张路径

展望未来，Steinberg简明地表达了公司的目标：“我们只想继续扩展我们正在做的事情。” 这一扩展将包括推出更多跨资产类别的代币化基金产品，吸引更多机构合作伙伴加入Connect平台。

公司预计，随着市场接受度的提高和区块链技术的成熟，其数字资产部门将在不久的将来达到盈利临界点。这一里程碑将证明传统资产管理公司能够在数字资产领域建立可持续的商业模式。基于当前发展速度，业内观察者预测，WisdomTree的代币化资产管理规模有望在2026年底突破 10 亿美元 大关。

随着WisdomTree将其代币化资产管理规模从2025年初的3000万美元扩大至7.7亿美元，传统金融与数字资产的融合已进入快车道。在财报电话会议上，Steinberg强调：“我们正在建立一些持久且可复合增长的东西。” 这一声明不仅是对股东的承诺，也是对整个金融行业的宣言。全球代币化市场已从2017年的几乎为零增长到如今超过 3,200 亿美元，而WisdomTree的战略选择表明，金融的未来正在以代码的形式被重新编写。