Arthur Hayes 最新访谈：揭秘 2026 年市场“剧本”与关键布局
“市场会验证答案，如果我错了，那就错了，但我是真金白银押上了这个判断。” Arthur Hayes 在近期的一次深度播客访谈中如是说。
这位以宏观洞察和直言不讳著称的加密界传奇人物，分享了他对 2026 年市场流动性、资产价格走向以及具体赛道布局的最新观点。
01 宏观剧本
市场正急切地等待着一句“咒语”——美联储宣布“量化宽松（QE）来了”。但 Arthur Hayes 指出，如果投资者还在等待这样一个明确的头条新闻，那么很可能已经落后于形势。
他提出了一个核心观点：美联储正在执行一项名为 “储备管理购买”的新计划。
从技术上讲，这与传统 QE 购买长期国债和抵押贷款支持证券的操作不同。RMP 主要购买短期国库券，旨在引导货币市场基金通过回购市场为美国财政部提供资金。
但在 Hayes 看来，“技术上不是，但实质上是” ，它最终将产生与 QE 相同的效果——向市场释放流动性。
历史正在重演。Hayes 回顾了 2008-2009 年，时任美联储主席伯南克推出 QE 时，市场最初并不相信，标普指数持续下跌，直到 2009 年 3 月才真正触底。
他预计市场对 RMP 的认知将经历类似过程，最终会醒悟到这就是变相的宽松政策，从而推动资产价格上涨。
02 市场与价格预测
基于对宏观流动性转向的判断，Arthur Hayes 对未来半年关键加密资产的价格走势给出了明确的时间线和预测区间。
他预测比特币在未来几个月可能出现的走势：预计从明年一月开始，资产价格表现将显著改善。 市场在三月份左右可能会担忧 RMP 这个“临时项目”是否结束，从而引发一轮市场动荡。 随后市场将确认 RMP 会持续，行情将重新启动。
在具体价格方面，他预计短期内 BTC 可能在 80,000 至 100,000 美元区间波动。一旦市场普遍认识到 “RMP = QE” ，比特币可能会回到 124,000 美元的水平，并迅速挑战 200,000 美元。
Hayes 维持了其一贯的看涨立场，认为市场情绪可能在明年三月左右见顶，随后出现回调，但整体底部很可能仍将高于 124,000 美元。
03 资金动向
与宏观观点相一致，Arthur Hayes 近期有一系列显著的链上操作，这被市场视为其投资策略的实战体现。
数据显示，在近期市场反弹期间，Hayes 将 508.647 ETH （价值约 150 万美元）转移至 Galaxy Digital，此举可能旨在出售。 随后，他又转移了 680 ETH （约 203 万美元），意图出售并轮动至高质量的 DeFi 代币。
对于这些操作，Hayes 的回应是：“我们正在从 ETH 转向高质量的 DeFi 代币。我们相信，随着法币流动性的改善，这些代币的表现将超越市场。”
此外，链上监控还发现，Hayes 从 Binance 提取了 122 万枚 ENA ，价值约 257， 600 美元。 ENA 是其本周期最成功的山寨币投资之一，因其入场时间非常早。
04 赛道与叙事选择
当被问及接下来的布局方向时，Arthur Hayes 明确表示，他的家族办公室 Maelstrom 已经打出了 90% 的“子弹”，仅留少量现金应对波动。 他们的关注点已转向寻找下一个主导性的山寨币叙事。
他将下一个爆发的方向指向了 隐私和零知识证明相关领域。他透露目前持有不少 Zcash 的风险敞口，并认为该领域将有项目真正爆发，成为未来两三年表现最好的山寨币之一。
Hayes 认为 2026 年正是寻找这类项目的最佳时机。对于隐私币面临的监管挑战，他有着独特的见解。
他认为，政府现在更聪明地选择了限制中介服务，例如限制交易所上线隐私币，而非直接正面禁止，这使得普通投资者难以接触这类资产。
关于“山寨币季节”的讨论，Hayes 的观点与众不同。他认为 “山寨币季节一直都在发生” ，如果投资者感觉它还没到来，那是因为没有持有那些正在上涨的代币。
他鼓励交易者重新思考策略，关注新的市场趋势，而不是依赖历史经验。
05 核心逻辑
Arthur Hayes 的整个预测框架建立在几个相互关联的核心逻辑之上。他相信，无论谁担任美联储主席，最终都会执行符合美国总统需求的货币政策，因为美国总统总是会得到他想要的货币政策。
在他看来，美国经济高度金融化，股市就是美国经济本身。因此当局必须不惜一切代价确保股市上涨，而 AI 浪潮的持续是这一目标的关键。
AI 的成功需要更多的债务驱动、更低的资金成本和更大的货币供给，这一过程必然带来通胀压力。
为了规避“通胀”这一政治敏感词，政策工具需要“改名换姓”。这就是为什么过去被称为 QE 的政策，现在以 RMP 等形式出现。
Hayes 强调，对加密市场而言，尤其是对比特币，这种流动性环境的变化至关重要，因为比特币对美元流动性最为敏感。
未来展望
截至 12 月 23 日，Gate 平台数据显示，比特币在 Hayes 预测的 80,000 至 100,000 美元区间内波动。与此同时，他看好的隐私与 ZK 赛道代币如 ZEC 等，正吸引越来越多投资者的关注。
Hayes 在访谈最后坦言：“我们大概已打出了 90% 的子弹，剩下一点现金应对波动。” 这位以其精准预测而闻名的交易员，已经用真金白银为 2026 年的市场剧本写下了注脚。