TL;DR
- Scott Bessent呼吁9月份降息50个基点，随后累计减少至少150到175个基点。
- 本周的经济数据包括美联储会议纪要、美国房地产市场指数、建筑许可证、住房开工和现有住宅销售。
- ETH上周突破$4,700，仅一步之遥便达到历史最高点。
- 现货ETH ETF上周流入超过400,000 ETH，保持强劲势头，暗示ETH的牛市趋势可能继续。
- OKB 燃烧了2.79亿个代币，总流通量减少到2100万，并点燃了交易所代币之间的竞争。
- Sidekick，一个 Web3 视频直播平台推出了其代币，但其目标用户群仍不明确。
- Galaxy获得14亿美元债务融资以进行转型 比特币 将矿业中心转变为人工智能基础设施枢纽。
- Pantera Capital 投资 3 亿美元于 DAT 公司以增加加密货币储备。
- Circle 公布 Q2 收入增长 53% 达到 6.58 亿美元，推出以 USDC 为原生燃料的 Arc L1。
- 最多资金的项目集中在基础设施领域。
宏观概述
斯科特·贝森特呼吁在九月份降息50个基点，随后累计减少至少150到175个基点。
美国财政部长斯科特·贝森特对未来美联储政策发出了明确信号——呼吁自九月份开始削减50个基点的利率，随后累计减少至少150到175个基点。他提到，如果在上一次FOMC会议之前知道劳工统计局对非农就业人数的重大下调，利率削减可能早在六月或七月就开始。这一立场显著超出了当前市场预期：美联储目前的目标区间是4.25% — 4.50%，而150个基点的削减将使中点降至2.88%。
与此同时，贝森特建议日本银行应该提高利率。他认为，美国需要迅速降息，以减轻高实际利率对信贷、房地产和地区银行的压力，以防止经济硬着陆。与此同时，在工资增长和通胀预期上升的背景下，日本将受益于加息，以锚定通胀预期并稳定日元。这种美国放松政策与日本收紧政策的政策分歧将重塑全球利率差异，触发资本流动、汇率波动和资产价值的重新定价。
本周即将发布的数据包括7月FOMC会议纪要和美国房地产市场数据。上周公布的数据表明，美国CPI适度上升，而PPI高于预期，表明美国消费者仍然具有韧性。同时，美国消费者信心在4个月内首次下降，长期通胀预期上升。这些交杂的数据表明降息之路复杂，因此影响了市场对美联储独立性的信心，导致美元指数下跌。
DXY
上周美元指数跌至98美元以下，因为美国生产者价格指数（PPI）上涨了3.3%，这是自2025年2月以来最快的年增长速度，这导致大幅降息的可能性降低。
美国10年期国债收益率
上周，美国财政部10年期国债收益率小幅上升至4.3%以上，而最新的拍卖利率为4.25%。市场正在考虑未达到预期的CPI和PPI的影响。
黄金
上周，黄金价格从$3,400下跌至$3,300，因为特朗普和普京在阿拉斯加会晤，讨论乌克兰的潜在和平协议，而美国的生产者物价指数（PPI）依然强劲，这导致了美联储降息预期的减弱。
加密货币市场概览
主要资产
BTC 价格
ETH价格
SOL/ETH比率
上周， 加密货币市场 整体呈下降趋势。BTC的价格为115,000，ETH为4,300，分别代表周比下降5%和1%。ETH的周最高价达到4,800，距离其历史最高价4,891仅一步之遥。 Solana 的价格为182，较上周下降2%，SOL/ETH的汇率进一步下跌至0.042。
在现货ETF方面，上周现货ETH ETF的净流入量为404,700 ETH，维持了相对较高的流入水平。然而，昨天由于ETF有所回撤，出现了约13,000 ETH的小幅流出。基于此，我们认为ETF的上升趋势尚未结束，我们保持看涨的 outlook。
上周市场缺乏主导叙事，但OKX进行了大规模的OKB代币销毁，同时其长期开发的ZK Layer2解决方案XLayer正式上线。目前生态系统仍然相对较小，代币主要受到MEME币风格的上涨驱动。
总市值
加密货币总市值
加密货币总市值（不包括BTC和ETH）
截至本周一，总的加密货币市场市值为3.85万亿，剔除BTC和ETH后的市值为1.03万亿。与上周相比，分别下降了3.9%和0%。
前30大加密货币资产表现
来源：Coingecko 和 Gate Ventures，截至2025年8月18日
上周，整体市场处于修正阶段，导致前30个代币的表现参差不齐。本周的主导主题可能与交易所有关：OKX进行了一次性销毁了2.79亿个OKB代币，按周一的价格计算，价值320亿美元。销毁后，仅剩2100万个OKB在流通中。按当前价格115美元计算，该代币的完全稀释估值（FDV）为24.1亿美元。
随着OKB点燃了交易所代币之间的竞争，市场资本流入了这一领域。BNB、GT和BGB都经历了不同程度的波动和价格上涨。
新代币上线
上周，市场主要处于调整阶段，新增代币上市较少。Sidekick在这一周上线；它是一个Web3视频直播平台。然而，这类面向消费者的应用缺乏明确的目标受众，因为加密货币原生的Web3用户群体仍然相对较小，主要受投机驱动。Sidekick得到了YZi Labs和Mirana Ventures的支持，目前市值为2300万美元，完全稀释估值（FDV）为2亿美元。
关键加密货币亮点
Galaxy获得14亿美元债务融资，将比特币矿中心转型为人工智能基础设施中心
Galaxy Digital（GLXY）已获得14亿美元的债务融资，以改造和扩展其位于德克萨斯州西部的Helios比特币挖矿设施，将其重新定位为人工智能和高性能计算（HPC）的主要中心。这项投资支持与CoreWeave（CRWV）签署的为期15年的租赁协议，根据该协议，Galaxy将提供800 MW的IT负载，以托管CoreWeave的人工智能和HPC运营。融资结构为36个月的期限，以与Helios第一阶段建设相关的资产作为担保。该融资方案的贷款成本比例为80%，并包括Galaxy额外的3.5亿美元股权贡献。根据SEC的文件，德意志银行作为初始贷款方。
这一举措反映了比特币矿工向人工智能驱动的高性能计算服务的更广泛转变，利用现有的数据中心能力和对NVIDIA GPU的访问。CoreWeave本身起初是一个加密货币矿工，在2019年转向基于云的GPU服务，并在3月的首次公开募股中筹集了15亿美元。
这是在将Galaxy的商业模型从加密货币扩展到人工智能基础设施上的关键一步。该公司估计，CoreWeave协议在完全利用时可能产生超过10亿美元的年收入。计划进行第二阶段扩展，Helios的容量可能达到3.5千兆瓦。
Pantera Capital投资3亿美元于DAT公司以增加加密货币储备
Pantera Capital 已披露其已向数字资产财政（DAT）公司投资超过 3 亿美元，这是一类新的公共公司，持有大量加密货币储备，旨在通过收益策略扩大每股代币的所有权。Pantera 的 DAT 投资组合涵盖八种主要代币：比特币、以太坊、Solana、BNB、Toncoin、Hyperliquid、Sui 和 Ethena；并在美国、英国和以色列有投资。投资组合公司包括 BitMine Immersion、Twenty One Capital、DeFi Development Corp、SharpLink Gaming、Satsuma Technology、Verb Technology Company、CEA Industries 和 Mill City Ventures III。
DAT与直接现货持有或ETF的不同之处在于，通过产生收益来增加每股净资产值。Pantera认为，这一模型提供了比单纯持有代币更高的潜在回报。该公司还推出了两个专门针对DAT的基金，共筹集超过1亿美金，尽管对于第三只基金尚未做出决定。Pantera强调了BitMine Immersion，这已经迅速成为最大的 以太坊 国库和全球第三大DAT，这支持了其论点，即以太坊将在未来十年内定义宏观链上金融，推动代币化和稳定币的采用
Circle发布53%的第二季度收入增长，达到6.58亿美元，推出以USDC为原生燃料的Arc L1
Circle宣布计划推出Arc，这是一个专注于稳定币用例的EVM兼容Layer 1区块链。公共测试网预计将在今年秋季推出。Arc将使用USDC (+0.0065%)作为其本地燃气代币，具有稳定币外汇引擎、亚秒结算、可选隐私，并与Circle的平台实现全面集成，同时保持与其他合作链的互操作性。
在大约2600亿美元的市场中，Circulation流通着650亿美元的USDC，Circle将Arc定位为支付、外汇和资本市场应用的企业级基础。此举遵循了发行人构建专用稳定币区块链的趋势，竞争对手 Tether 支持像Stable和Plasma这样的项目。该公告与Circle的第二季度财务结果一致，总收入增长了53%，达到了6.58亿美元，主要受储备收入和服务及交易收入增长252%的推动。Circle还指出，最近签署成为法律的GENIUS法案建立了一个支付稳定币的联邦监管框架，进一步巩固了Circle作为领先的受监管发行者的地位。
关键投资交易
Hyperbeat获得520万美元资金，以推动Hyperliquid上的收益基础设施
Hyperbeat，Hyperliquid去中心化交易所的本地收益协议，已在由ether.fi Ventures和Electric Capital共同主导的超额认购种子轮融资中筹集了520万美元。其他投资者包括Coinbase Ventures、Chapter One、Selini、Maelstrom、Anchorage Digital，以及通过HyperCollective的社区参与者。此次融资正值Hyperliquid的TVL超过20亿美元，反映出机构和零售活动的激增。Hyperbeat正在为Hyperliquid构建其余的金融堆栈，结合流动质押、隔离借贷、策略保险库和投资组合工具，进一步巩固其在链上金融中的角色。
通过将Hyperliquid的资金利率收益包装成代币化的保险库，Hyperbeat旨在使曾经仅限于复杂参与者的策略对更广泛的用户群体开放。Hyperbeat的产品套件包括beHYPE（流动质押）、Hyperbeat Earn（在HyperEVM上的高收益保险库）、Morphobeat（用于对保险库头寸进行借贷的信用层）和Hyperbeat Pay（支付协议）。通过其投资组合追踪器Hyperfolio的补充，该堆栈旨在提供一个集成的途径，以便在链上进行交易、赚取和消费。
USD.AI获得1300万美元A轮融资，以扩大基于GPU的抵押贷款和稳定币借贷
USD.AI 在由 Framework Ventures 主导的 A 轮融资中筹集了 1300 万美元。该项目由 Permian Labs 开发，发行以 GPU 硬件为担保的贷款，使 AI 初创公司能够以比传统融资快超过 90% 的审批时间获得资金。USD.AI 的系统引入了 USDai，一种与美元挂钩的稳定币，以及 sUSDai，一种由产生收入的计算资产支持的收益型变种。通过将 GPU 视为有抵押的商品，USD.AI 为 AI 公司提供快速、程序化的贷款，同时允许投资者获得与该行业增长相关的收益。
该平台在其私有测试期间已经吸引了5000万美元的存款，并计划通过首次代币发行（ICO）和基于游戏的分配模式进行公开发布。USD.AI位于稳定币和人工智能的交汇处，旨在创建一个新的金融层，其中人工智能代理可以使用稳定的、可编程的货币自主进行交易。这种方法增强了支付和去中心化金融（DeFi）应用中的自动化、风险管理和安全性，标志着两个增长最快的技术领域之间更广泛的融合。
Mesh获得额外950万美元资金以推动全球加密货币支付扩展
Mesh，一个领先的加密货币支付网络，已从PayPal Ventures、Coinbase Ventures、Uphold、Mirana Ventures、SBI Investment、Overlook Ventures、Kingsway Capital、Moderne Ventures和CE-Ventures获得了950万美元的融资，使其总融资超过1.3亿美元。Mesh的SmartFunding编排引擎支持来自100多个钱包和加密货币的支付，实现实时转换为稳定币进行结算。Mesh正在“在用户和商家之间架起一座桥梁”，让任何人都可以随时用任何资产付款。支持者强调了Mesh能够提供企业所需的合规性、可扩展性和安全性，PayPal Ventures的合伙人Amman Bhasin将该公司描述为“嵌入式加密货币支付的基础设施层”。PayPal将其大部分投资以PYUSD稳定币结算，展示了基于稳定币的全球转账的安全性和速度。
Mesh已与Coinbase、Binance、ByBit、OKX、Paribu和Uphold等平台进行整合，覆盖数亿用户。随着稳定币市值超过2000亿美元，年交易量超过27.6万亿美元，Mesh正将自己定位为下一波加密货币支付采用的核心推动者。
风险投资市场指标
上周完成的交易数量为19笔，其中数据领域有8笔交易，占所有交易总数的42%。与此同时，基础设施有4笔交易（21%），游戏金融有1笔交易（5%），去中心化金融有6笔交易（32%）。
每周风险投资交易摘要，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截止至2025年8月18日
上周披露的融资总额为255百万美元，11%的交易（2⁄19) 上周没有公开筹集的金额。最大的资金来自基础设施行业，总额为111百万美元。资助最多的交易：Story 8200万美元和1Kosmos 5700万美元。
每周风险投资交易总结，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年8月18日
截至2025年8月第三周，周融资总额上升至2.55亿美金，较前一周增长了+78%。上周的周融资同比增长了+18%。
关于Gate Ventures
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