GameStop 最新新闻：GME 股价单日暴跌 22%

2025 年 6 月 12 日，GameStop（GME）股价遭遇断崖式下跌，单日暴跌 22.45%，收于 22.14 美元。成交量却异常暴增 657.39%，达到惊人的 38.29 亿美元，位列当日美股成交榜第 13 位。
这场抛售潮的导火索，是公司宣布计划发行 17.5 亿美元可转换债券，这将成为 2025 年美国市场上规模最大的可转债发行。

暴跌的双重催化剂：可转债与不及预期的财报

1. 天量可转债冲击市场信心：6 月 11 日，GameStop 宣布根据 144A 规则面向机构投资者发行 17.5 亿美元私人可转换票据，并附带发行后 13 天内额外筹集 2.5 亿美元的选择权。 此举被市场解读为激进融资策略 ，引发投资者对股权稀释的担忧。尽管公司未明确说明资金用途，但结合其近期战略，市场普遍推测部分资金将用于继续加码比特币投资。
2. 基本面疲软：Q1 营收下滑 17%。在可转债消息公布前一日，GameStop 公布的 2026 财年第一季度财报已显露疲态：
   • 营收仅 7.324 亿美元，同比下滑 17%，低于分析师预期的 7.5 亿美元
   • 硬件及配件部门营收暴跌约 32% ，实体游戏销售持续萎缩尽管通过成本削减连续第四个季度盈利（净利润 4480 万美元），但营收下滑趋势未止，凸显其业务模式在游戏数字化浪潮中的困境。

比特币豪赌：转型策略的反噬

5 月 28 日，GameStop 动用 5.13 亿美元现金购入 4,710 枚比特币，成为全球第 13 大企业比特币持有方。这一举措效仿 MicroStrategy（MSTR）的“比特币财政储备”模式，旨在重塑公司价值叙事。

然而市场反应冰冷：

• 比特币持仓披露后，GME 股价反向下跌 19.33%
• 投资者质疑其偏离核心业务 ，尤其在公司营收下滑期动用巨额资金押注加密货币

“GameStop 的投资者似乎对该零售商最新的加密货币拥抱并不那么兴奋”，区块链媒体评论指出，这与 MicroStrategy 宣布持币后股价飙升形成鲜明对比。

MEME 股博弈：散户领袖与做空机构的再对决

GameStop 的股价始终绕不开关键人物与多空博弈：

• “咆哮小猫”Keith Gill 的持仓效应：5 月 Gill 在 Reddit 晒出持仓：500 万股 GME 股票 + 12 万份看涨期权，总值超 1.8 亿美元。消息刺激 GME 盘前涨幅翻倍，盘中最高涨 75%。
• 老对手香橼重返战场：曾因 2021 年做空 GME 亏损退场的香橼创始人 Andrew Left 公开宣布：“我看到（Gill 帖子）之后就做空了”，并直言 GME “甚至不是一家公司，而是一种交易工具”。
• 段永平的期权套利策略：不同于直接做空，段永平卖出 行权价 100 美元、2025 年 1 月到期的看涨期权（GME250117C100），押注股价难以长期维持高位。

结语：十字路口的游戏驿站

如今的 GameStop 深陷战略迷局：

• 实体零售萎缩：继 2024 年关闭近 600 家美国门店后，公司宣布 2025 年将再关“大量”门店
• 比特币押注遇冷：加密货币转型未获市场认可，反加剧股价波动
• 可转债加重财务风险：17.5 亿美元债务可能在未来股权转换中稀释股东权益

截至 6 月 12 日，GME 年内累计下跌 29.36%，跑输同期标普 500 指数 2.7% 的涨幅。这家因散户狂热登上金融史舞台的公司，正面临一个比股价波动更严峻的问题：当 MEME 光环褪去，GameStop 究竟是一家需要盈利的企业，还是仅仅作为多空筹码而存在？答案或许比 K 线图更加复杂。